公链，全称为公开区块链，是分布式账本技术的一种核心表现形式，它具备完全开放、透明且不受单一机构控制的特点。任何个体在无须许可的情况下，都可以参与其中进行交易验证和区块生成。公链的价值分析不仅局限于其技术创新层面，如去中心化程度、安全性、扩展性等技术指标，更需要关注其对生态系统的贡献，包括开发者活跃度、应用场景的丰富度、通证经济模型的设计合理性等因素。理解并全面评估公链的价值，对于投资决策和技术发展都具有深远意义。
什么是公链(Public Blockchain)？怎么分析公链的价值？大致上来说，能依据资料的存取权限将链分为三个型态：公链、私链、联盟链，而关于其快速的介绍，能在我们区块吧的文章看到（文章参考：区块链公链与私链的差别）
而今日要介绍的公链，就是我们币圈投资人最常看到的：比特链、以太链、币安智能链、波卡链、Solona币等。公链是最具区块链特色的发明，最早公链的概念是2008年由署名中本聪(Satoshi Nakamoto)在其论文《比特币：对等网络电子现金系统》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）中被提到，随着隔年2009年1月的创世区块诞生后，时至今日，不管是已开发或是开发中的公链已不胜其数，每一条公链都有自己主打的特色以及欲解决的痛点，独特的生态系统吸引了投资人的资金，但大部分的公链，却还是保留着老大哥比特币的特色，像是：公开式帐本、去中心化节点、不可篡改性。
而许多币圈小白也常会误解的是：币圈不是所有的币，皆可用coin来称呼。其实，coin指的是原生代币，指的就像是比特链Bitcoin上的比特币$BTC、卡尔达诺链Cardano上的艾达币$ADA，而其他DAPP使用的代币称作代币(token)，例如：时下正火的链游Axie Infinity，所推出的$AXS和$SLP即是代币(token)的一种。
就像投资人在研究一档股票的基本面时，常常会考虑公司的不同面向，可能是公司的债务比例、毛利率、产业分析等。以下四个面向，是笔者个人认为在分析一项公链本身价值时，可以考量进去的因素，分别是：解决痛点、生态DApp数量、社群经营、安全性。
这里指的痛点可以是其他公链的缺点，也可以是现实世界里的问题，而这些问题能透过这项公链的技术，得到有效改善。例如：许多新型公链舍弃比特链、以太链的POW机制，选择了POS或是其他能提升TPS（每秒交易吞吐量Transaction Per Second）的方式，改善公链的拥堵情形。这点也是展现公链本身价值的重要因素，但也是最难观察的。毕竟，没有一条公链的项目方会承认自己的不好，向大众展现的往往是美好的蓝图和愿景，能不能做到白皮书里写的技术含量，以解决现有问题，才是投资人要睁大眼睛看清楚的。
指的是开发者是否乐意在此公链上开发，撇除某些能支持跨链的应用，有许多DApp（去中心化应用程式Decentralized Application）只能在特定链种上使用，例如：PancakeSwap为币安智能链上最大的去中心化交易所，在与钱包连线时，就只能选择支援BSC币安智能链的钱包，而PancakeSwap可爱又一目了然的UI介面，且具备众多的流动池交易对，成功留住BSC的使用者，俨然成为DApp和生态系相辅相成的最佳范例。一个公链的生态如果能吸引越多的开发者进入，所开发出的应用便能让更多人使用，基于使用者付费的原则，对于原生代币(coin)的需求量也会更大，如此一来，币价根据经济学的供需法则，只会越来越高。
“供需法则：当商品供给不变或供给增加速度不及需求增加的速度时，需求者将会愿意出更高的价格购买该商品，进而造成需求量和价格的推升。”
在这个变化迅速的币圈世界里，除了成熟项目以外，投资早期的公链项目，笔者认为观察社群活动是很重要的一环。由于大部分公链都还不是完全体，项目的开发者们都还在奋斗，定期观察项目进度是否符合当初项目方所订定的road map进度显得颇为重要。一个项目方若是将重大更新一延再延，迟迟无法兑现当初承诺，投资人便会失去信心，进而撤回投入的资金。这也是为什么社群经营很重要，可以关注项目方的twitter、telegram、discord等社群最新消息，项目方有义务向投资人回答心中的疑问，时不时上来更新项目发展，是一个良好项目方应该要做到的。
这是最为重要的一个面向，之所以TPS极少的以太链和比特链能存活至今，一个不可撼动的事实是其超高的安全性，由于开发时间较早，且有众多工程师参与，有许多会严重影响生态安全的程式漏洞早已被发现。许多新兴公链，打着超高交易速度的名号，试图攻占公链市场，却由于安全问题频传，很难维持住使用者的信心。公链生态发展至今不过十年内的事情，能参考的先例少之又少，许多程式开发者在开发项目时，也是处于「边走边看边学习」的想法在努力，常常许多程式漏洞需要社群或者白帽骇客共同发现，才能遏止安全性意外的发生。但相信有许多投资者，没有城市编程的能力，无法检查程式漏洞，因此我们只能随时关注社群的新闻，但也要在看到消息的第一时间做到资讯识读，而非不理性的恐慌抛售。
币圈内的公链生态百百种，甚至每一个项目都能单独拿出来撰写一篇文章，所以接下来只会概略地介绍几项热门的公链。截至今日撰稿日期，笔者依照在CoinMarketCap上的市值排名做介绍，让您了解这些大项目的特色及目前发展情况。不过还是不免俗地要提醒各位，投资风险请自负，以下仅为基于科普而做的介绍，并无邀约、建议投资标之行为。
作为最早且币圈信仰中心的比特币Bitcoin，其生态系比特链Bitcoin在今日其实无特别的应用出现，其少得可怜的交易吞吐量和高额手续费，成为它无法生成主流应用的原罪。不过，正是这特色，使他成为了「数位黄金」的角色，价值储存才是它最迷人且独一无二的属性。其实也有许多比特币开发者试图提升比特链区块大小，试图改善其缺点，但最后往往变成其硬分叉，也就是其他版本的比特币，如:$BCH、$BSV。
作为稳居市值排行第二的二哥以太链，其生态以太坊是目前现今区块链世界中，最多开发者和应用的生态，其EVM（以太坊虚拟机Ethereum Virtual Machine）能让开发者自行撰写想要的智能合约，吸引了无数DApp的进驻，也成为了现今最活跃的公链生态。如果拿智慧型手机做比喻，以太坊就像Android系统一样，而系统内部欢迎不同的开发者在上面开发自己想要的程式，而在系统内运作则需支付$ETH以太币作为小费。其目前为人诟病的问题就是TPS太低，无法进行更大的商业应用，高额的矿工费也是其一大痛点，但这些问题随着Layer2 侧链的解决（可以想像成外接硬碟处理器的概念），和未来将推出的ETH2.0分片系统获得解决。
号称以太坊杀手的Cardano生态，其原生代币$ADA在八月的涨幅相当惊人，这也让它一举成为市值第三的币种。其开发者Chares Hoskinson为当初以太坊联合创始人之一，Cardano主打三大特性，可扩展性、互通性、永续性。可扩展性即为导入将POS机制，提高网络处理速度；互通性为与传统金融世界的桥梁，由于传统金融对于KYC身份验证较为严格，Cardano试图达成在保持区块链特性时，又能让传统金融接受，寻找在这之间的平衡点；而永续性则是民主的概念，Cardano非常讲究民主的精神，认为任何重大决定皆要以社区利益为优先实施投票，不希望看到硬分叉的出现。最近可以关注的方向为，Cardano实施Alonzo升级，开放开发者在其生态上攥写智能合约，是否能建立相同甚至超越以太坊的生态，成为名符其实的「以太坊杀手」是值得投资人关注的。
作为中心化交易所的龙头币安Binance，在2018年4月推出了自己的链—币安链Binance Chain，但由于吸引力不如以太坊，币安在以太坊的基础上，建立了具有「以太坊特色」的币安智能链Binance Smart Chain，其开放智能合约的撰写，吸引了大批厌恶以太坊高额手续费的开发者进驻，由于其相似以太坊的环境，大批DApp和应用在BSC上遍地开花，其交易量甚至超越以太坊。其为人诟病的点是，采用权益证明权限POSA的验证方式，会导致有权力的节点过于集中在前21名BNB份量最多的持有者上。笔者认为值得关注的是，某种意义上来说，BSC是以太坊的过渡时期替代品之一，在未来以太坊升级成ETH2.0后，是否能维持其地位，还有待观察，不过若是币安交易所能持续在这段期间内，培养属于自家BSC生态的竞争力，将来鹿死谁手今日的我们还说不准。
要问谁是2021下半年公链争霸赛中最为亮眼的那颗星，我想大部分人会回答：Solana。Solana最大的支持者，莫过于知名中心化平台FTX的创办人Sam Bankman-Fried，Sam在Solana生态上打造了不同于FTX的去中心化交易所Serum，这无疑是Solana最大的活广告，帮不知道Sam的币圈小白科普一下，FTX是现今世界上第6大的交易所，Sam是FTX的创始人，其平台币$FTT目前为加密货币市场市值第32名。说了那么多，那Solana究竟有什么不同之处吗？有！而且非常强大，根据Solona基金会的说法，目前Solona可以每秒处理50,000笔交易，这远远超过比特链每秒7笔交易和以太坊每秒15笔交易的高效率，而且交易手续费也比两者低上许多。Solana采用的验证机制为POH(Proof of History)历史证明，验证原理并不在此赘述，其优美的解决方案笔者可以特别写一篇文章介绍。但值得注意的是它的稳定性问题，在今年9月15日，由于一款受期待的IDO推出，瞬间大量的交易请求瞬间塞爆了Solana的网络，造成了接近6小时的停机时间，虽然没有造成太大的损害，不过这也体现了技术不成熟的地方，毕竟要做出现实应用，稳定且快速是必要条件。
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