什么是可转债_可转债是什么

什么是可转债?_可转债是什么最近引发大家的关注，相信大家都想知道这件事会有怎么样的发展？下面就让小编为大家介绍一下，一起来看看吧。

什么是可转债?

可转债是指持券人可以在预设的价格将债券转换为公司普通股的债券。如果持券人无意转换，那么他们可以选择一直持有债券直至偿付期结束并收取本金及利息，或者在流通市场上出售变现。

如果持券人看涨发债公司的股票升值潜力，他们有权在宽限期后执行转换权，依据预设的转换价格将债券转换为股票，而发债公司无权拒绝。

此类债券的利率通常低于一般公司的债券利率，因此企业发行可转债能够降低筹款成本。此外，可转债持券人还有权在特定条件下将债券回售给发行人，同时，发行人在满足特定条件的情况下也有权强制赎回债券。

债券转换的会计处理：

当持券人选择将债券转换为股票时，有两种会计处理方式可供选择：账面价值法和市价法。

账面价值法主张将被转换债券的账面价值视为换取股票的价值，而不承认转换收益或损失。支持这种方法的观点认为，公司因发行证券产生的收益或损失应当记入资本公积或留存收益，而非体现在利润表上。

此外，发行可转债的目的是为了将债券转化为股票，这一过程应被视为一个完整的交易，而非两个独立的交易，因此在转换过程中不应确认收益或损失。

另一方面，市价法则建议将换取的股票价值基于其市场价格或被转换债券的市场价格（两者之中更可靠的一个），并确认转换收益或损失。支持市价法的原因在于，债券转换为股票是公司重要的股权变动，且市场价格相对可靠，这符合会计信息的相关性和可靠性要求，因此应在个别基础上确认转换收益或损失。

另外，采用市价法也能确保股东权益的确认遵循历史成本原则。

可转债是什么

可转换债券指的是持有者可以根据发行时约定的价格将债券转换为公司普通股的债券。这种类型的债券自1996年以来就已经存在，它成功地融合了债权性、股权性以及可转换性的三个主要特性，从而使债券更加灵活，并拓宽了上市公司的融资途径。

扩展信息：可转换债券（Convertible Bond）完整名称为可转换公司债券，源自美国，始于1843年。它是指发行人按照法定程序发行，在一定时间内依据预先设定的条件能够转化为股份的公司债券。换句话说，可转换债券作为一种公司债券，投资者在规定的时间范围内有权利按照一定的比例和相应的条件将其转化为特定数量的发债公司的普通股票（以下简称基准股票）。因此，可转换债券是一种含有权益的债券，它不仅具备普通债券的特点，例如面值、利率、期限等一系列要素；同时也包含权益性质，在特定条件下它可以转化为基准股票；并且，它还有基准股票的衍生物性质。

投资价值：可转换债券作为一种混合证券，它的价值受到多种因素的影响。可转换债券的投资价值主要体现在债券本身的市场价值和转换价值上。债券本身的市场价值是可转换债券的底线收益，取决于票面利率和市场利率之间的比较，以及债券的面值。因为可转换债券的利息收入是固定的，所以可以通过现金流量折现法来确定债券本身的市场价值，其中最关键的是折现率的确定。转换价值又称看涨期权价值，即它给予投资者在基准股票价格上涨到一定价位时将其转化为基准股票的权利，表现为可转换债券的转股收益。这个价值取决于转股价格和基准股票市场价格的比较，以及公司的未来盈利能力和发展前景。转换价值通常采用二叉树定价法，即首先以发行日期为基础，模拟转股开始日基准股票的可能价格及其概率，然后确定在各种可能价格下的期权价值，最后计算期权价值的预期值并进行折现得到。此外，可转换债券的投资价值还会受到其转换期限、回购条件、回售条件以及转股价格向下调整条款等因素的影响。一般来说，债券本身的市场价值都会低于可转换债券的市场价格。它们之间的差距就是债券溢价，这是投资者为了获取将来可以把可转换债券转化为股票的这个权利而付出的成本。而这个权利的收益是不确定的，由基准股票的未来走势决定。债券溢价用来衡量投资可转换债券相比投资相似的企业债券所承担的风险程度。债券溢价越高，意味着可转换债券未来可能面临的亏损越大。而转换价值也不可能超过可转换债券的市场价格（两者间的差距被称为转换溢价），否则投资者就可以通过简单的购买可转换债券——转化成股票——卖出股票来实现无风险的套利收益。转换溢价用来衡量未来通过将可转换债券转化为股票出售所能获取的利益的机会。转换溢价越大，可转换债券通过转化为股票获利的可能性就越小，相反则可能性越大。通过比较可转换债券的投资价值和市场价格，可以判断该可转换债券是否具有投资价值，进而决定是卖出还是购买可转换债券。

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