在三分钟内探索Solana流动质押生态系统全景

文章开头：

欢迎来到一场对Solana流动质押生态系统的快速洞察之旅，这是一篇旨在让您在短短三分钟内全面理解这一创新区块链平台质押机制的深度解读。Solana作为高性能的公链之一，其独特的流动质押模型不仅为验证者和投资者带来了更高的资本效率，同时也极大地推动了整个生态的繁荣与发展。在这里，我们将一同剖析Solana流动质押生态的构成、运作原理以及其在当前加密货币市场中的独特价值与地位。

编译：1912212.eth，foresight news

以太坊生态的流动性质押曾经掀起一阵质押风，甚至如今的再质押协议进展也正如火如荼。但一个有趣的现象是，这股热潮似乎并未波及到其他链，这其中的原因，除了以太坊庞大的市值仍占据显著优势外，还有哪些深层次的因素在起作用呢？当我们把实现转向 Solana，与以太坊上的流动性质押协议，Solana 上的 LST 如今发展态势究竟如何？本篇文章为你解开全貌。

1、尽管质押率超过 60%，但只有 6% (34 亿美元 ) 的被质押 SOL 来自流动性质押

相反，以太坊有 32% 的质押量来自流动性质押。在我看来，造成这种差异的原因在于是否存在「协议内委托」。

Solana 为 SOL 质押者提供了一种简单方法来委托他们的 SOL，而 Lido 是早期委托 ETH 以获得质押奖励的唯一渠道之一。

2、Solana LST（流动性质押代币） 的市场份额比以太坊更均衡

以太坊上，68% 的市场份额来自 Lido。相比之下，Solana 上的流动性质押代币处于多寡头状态。

Solana 前 3 大流动质押代币占据市场份额的 80%。

3、Solana 上的流动性质押历史

早期市场被 Lido 的 stSOL (33%)、Marinade 的 mSOL (60%) 和 Sanctum 的 scnSOL (7%) 瓜分，Solana 的 LST 总市值不到 10 亿美元。

这种缺乏采用可归因于营销和整合。当时，还没有很多针对 LST 的高质量 DeFi 协议，而且叙述的重点也不是流动性质押。

FTX 崩盘时，流动质押比例从 3.2% 下降至 2%。

4、LST 领导者

Jito 在 2022 年 11 月推出 jitoSOL，他们用了大约 1 年的时间逆转超越 stSOL 和 mSOL，成为 Solana 上最具主导地位的 LST，拥有 46% 的市场份额。

第二名：mSOL（23.5%）

第三名：bSOL（11.2%）

第四名：INF（8.2%）

第五名：jupSOL（3.6%）

5、Jito 的成功

总而言之，流动性质押代币要取得成功，最重要的因素是流动性、DeFi 整合 / 合作伙伴、扩展支持多链。

6、流动性质押是 Solana DeFi 尚未开发的潜力，这可能会将其 TVL 提高至 15 亿至 17 亿美元

流动性质押代币推动了以太坊 DeFi 生态系统的增长。例如，AAVE v3 的 TVL 的 40% 来自 wstETH。它可以作为产生收益的抵押品，并释放 DeFi 的更多潜力，如 Pendle、Eigenlayer、Ethena 等。

以下是我对 Solana 1-2 年后流动质押比率的预期（基于当前估值）：

基本情况：10%，DeFi 中额外提供 15 亿美元的流动性；

看涨案例：15%，DeFi 中额外提供 50 亿美元流动性；

长期牛市情况：30%，与以太坊具有相似的流动质押比例。为 DeFi 添加额外的 135 亿美元的流动性。

7、很多优秀 DeFi 团队正在共同努力，将更多被质押的 SOL 引入 DeFi

Drift Protocol、Jupiter、Marginifi、BONK、Helius labs、Sanctumso、SolanaCompass 都推出了流动性质押代币。

作为 DeFi 用户，市场上有竞争和创新总是更好。这就是我对 Solana DeFi 未来持乐观态度的理由。

以上就是三分钟了解Solana上流动性质押生态全貌的详细内容，更多请关注其它相关文章！