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迈向立法里程碑：ETH-ETF的潜在批准及其对衍生品市场的革新影响

来源：网络时间：2024-06-13 18:06:09

随着FIT21法案临近立法成功的关头，加密货币领域屏息以待，尤其是围绕以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)的可能通过。这一事件不仅标志着数字资产行业与传统金融体系融合的一大步，还预示着衍生品市场即将迎来翻天覆地的变革。ETH-ETF的批准，将为投资者打开一扇正式渠道，使其能够间接投资于以太坊，从而可能引发一系列连锁反应，包括提高市场流动性、增强透明度以及推动创新金融工具的诞生。这不仅是对现有衍生品市场的扩展，更是对金融创新边界的探索，或将催生新的投资策略和风险管理方式，为全球金融市场带来前所未有的活力与挑战。

FIT21接近立法成功 ETH/ETF通过是否能引领衍生品市场变革

fit21法案离成为法律又近一步，伴随eth/etf通过，衍生品市场给出哪些期待？此法案尤其对那些因不确定的监管环境而受到影响的非比特币的加密货币具有重要意义。有望减少目前许多加密货币面临的法律不确定性和监管风险。这个令人瞩目的法案能否最终成为法律以及eth etf是否能够尽快通过审批也是山寨季是否能开启的重要决定因素。本文从cme持仓数据，期权市场期限结构以及重要mm对冲点位的角度研究并总结了eth在衍生品市场给出的市场情绪和方向。今天本站小编给大家分享的是伴随eth/etf通过，衍生品市场给出哪些期待的详细介绍了，希望大家喜欢！

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前言

2024年5月23日，美国众议院以279票对136票通过《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21），该立法主要由众议院共和党人推动，将建立一个监管美国加密市场的制度，设定消费者保护措施，指定商品期货交易委员会（CFTC）为数字资产的主要监管机构以及非证券现货市场的监管者。众议院mzd人表现强劲。这一加密市场结构法案的通过标志着该行业在国会取得的最重要的立法成就。

在众议院投票通过后，该法案将继续移交参议院，最后通过总统行动决定是否可以成为法律。

此法案尤其对那些因不确定的监管环境而受到影响的非比特币的加密货币具有重要意义。有望减少目前许多加密货币面临的法律不确定性和监管风险。这个令人瞩目的法案能否最终成为法律以及ETH ETF是否能够尽快通过审批也是山寨季是否能开启的重要决定因素。本文从CME持仓数据，期权市场期限结构以及重要MM对冲点位的角度研究并总结了ETH在衍生品市场给出的市场情绪和方向。

主要观点

· CME的持仓量来看，对比BTC ETF通过前CME的持仓量增长情况，从2023年10月 7.16万枚增长至批准后（2024年1月12日）的高点13.82万枚，将近翻倍，随后BTC利好落地，进行了为期20天的调整，止盈1.3万枚BTC至12.52万枚持仓量；2月4日后开启又一次主升，至3月22日到达截止目前的CME持仓量高点，17.61万枚。

· CME的持仓量来看，从5月20日 22.59万枚增长至5月23日的31.21万枚，显著加仓现象发生的时间跨度较短，也显示出此前机构对ETH ETF的押注并不积极，也并没有大量多头提前押注。目前ETH CME持仓量仍处于上升趋势。

· ETH在4000美元附近存在期权做市商对冲带来的卖压，而3750美元附近大量的末日期权对冲买入压力已经被触及，目前主要对冲支撑下移到3500附近。从对冲角度来看，ETH波动范围存在于3500–4000附近，但如果有更多外部需求或供给出现，则会突破这个对冲区间。

· 期权市场的期限结构和ETH/BTC的远期汇率仍然指示BTC在更长的期限看涨情绪更为浓厚。

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数据来源：Coinglass

期权市场来看，首先期限结构上，BTC整体呈现上升的结构，隐含波动率随到期时间的增加而上升，意味市场预期远端波动性会增加。ETH则相反，市场对近期的市场波动预期很满，IV在远期逐渐回落。这意味着BTC依旧是市场长期选择交易的标的，但ETH近期的波动表现令人期待。

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数据来源：Signalplus

从期权gamma level各个期限数据来看，ETH在4000附近存在至少5000个ETH的对冲卖压，而3750美元附近大量的末日期权对冲买入压力已经被触及，目前主要对冲支撑下移到3500附近。因此从对冲角度来看，ETH波动范围存在于3500–4000附近，但如果有更多外部需求或供给出现，则会突破这个对冲区间。

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