Arthur Hayes预警：日银潜在的4500亿美元美债抛售潮，或将激发加密货币市场新高潮

加密货币领域的知名人士Arthur Hayes近期发出大胆预测，认为日本银行可能进行的大规模美国国债抛售行动，规模预计高达4500亿美元，这股金融地震的余波，或将意外地为加密货币市场注入新的活力。Hayes指出，这一前所未有的举动，如果成真，将对全球金融市场产生深远影响，传统市场的资金流向变动可能会促使投资者寻求避险资产和高增长潜力的投资渠道，而加密货币，尤其是比特币和以太坊，可能成为这些资金的新宠。这一理论基于对全球宏观环境变化的深刻洞察，暗示着加密货币领域或迎来又一波由传统市场资金驱动的牛市行情，尽管这一前景仍充满变数，但它无疑为投资者提供了思考未来市场动态的新视角。

加密货币衍生品交易所bitmex创办人arthur hayes今(21)日发表最新文章，指出日本银行因美国联准会(fed)的升息政策而遭受损失，不得不抛售美债。而美国政府为了吸收美债供应可能再次印钞，这将助推新一轮加密货币牛市。

日本银行恐抛售4,500亿美元美债

Arthur Hayes解释，日本银行此前通过美元兑日元套利交易(carrytrade)购买美国国债，以获得较高收益率。然而，当美国出现高通货膨胀，Fed以最快速度升息应对，导致持有美国国债的银行遭受损失。去年3月，美国银行接连破产，Fed为此提供广泛救助措施。

注：美元兑日元套利交易(dollar-yencarrytrade)是一种基于借贷和货币套利的策略。在这种交易中，投资者借入低利率货币(如日元)，并将资金转投高收益货币(如美元)以获取利差收益。日本银行通过此策略从美国借入美元，投资美国国债等高收益产品。

由于美欧利率长期维持高位导致债券巨亏，加上联准会没有立刻降息的打算，日本第五大银行农林中央金库于18日宣布计划出售价值630亿美元的美国和欧洲债券，以弥补巨额未实现损失。Arthur Hayes认为，这可能会导致其他日本银行效仿，最高或抛售4,500亿美元的美债，对全球金融市场产生影响。

文章引用数据指出：根据国际货币基金组织(IMF)的数据，到2022年，日本商业银行持有约8,500亿美元的外国债券，其中包括近4,500亿美元的美国债券和约750亿美元的法国债券，远超其持有的欧元区其他大国债券。

美元流动性可能增加，助推加密货币上涨

Arthur Hayes认为，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)不会放任大量美债在公开市场上出售并导致债券殖利率飙升。她将要求日本央行(BOJ)通过外国和国际货币当局(FIMA)回购协议吸收这些债券的抛售。该协议允许央行抵押美国国债以获得美元流动性。

Arthur Hayes指出，在选举年，执政的民主党最不需要的就是美债殖利率大幅上升，因为这会影响中位选民在经济上的主要关切，如抵押贷款利率、信用卡利率和汽车贷款利率。若国债殖利率攀升，这些利率都会上涨。因此，他坚信耶伦会要求日本央行利用FIMA回购协议吸收美债供应。

Arthur Hayes最后指出，FIMA回购协议若增加，表示全球货币市场的美元流动性增加，这将对比特币和加密货币市场产生正面影响。他呼吁投资者趁低点买入加密货币，以应对美元供应增加带来的机会。

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